커버드콜이 싫다면? 나라면 이 3개로 배당 받는다

커버드콜 ETF를 찾다 보면 높은 분배율을 앞세운 상품을 쉽게 볼 수 있습니다.

매월 분배금을 받을 수 있다는 점은 분명 매력적입니다.

하지만 저는 개인적으로 커버드콜 전략이 마음에 들지 않는 투자자라면 굳이 높은 분배율만 보고 커버드콜 ETF를 선택할 필요는 없다고 생각합니다.

커버드콜은 옵션을 매도하는 대신 옵션 프리미엄을 얻는 전략이기 때문에 강한 상승장에서는 기초자산의 상승분을 일부 포기할 수 있습니다.

그렇다면 다른 방법은 없을까요?

저라면 배당을 지급하면서 동시에 배당성장이나 자사주매입 등 주주환원을 하는 기업에 투자하는 ETF를 먼저 찾아볼 것 같습니다.

그래서 이번 글에서는 커버드콜은 싫지만 배당을 받고 싶은 투자자라면 제가 살펴볼 만하다고 생각하는 ETF 3가지를 소개해보겠습니다.

목차

• 커버드콜이 싫다면 배당 ETF를 보는 이유
• 1순위 : KoAct 배당성장액티브
• 2순위 : SOL 코리아고배당
• 3순위 : PLUS 자사주매입고배당주
• 세 ETF를 비교하면
• 커버드콜과 배당 ETF의 차이
• 나라면 이렇게 선택한다
• 자주 묻는 질문

커버드콜이 싫다면 배당 ETF를 보는 이유

커버드콜 ETF의 가장 큰 장점은 옵션 프리미엄을 활용해 높은 현금흐름을 만들 수 있다는 것입니다.

하지만 그만큼 단점도 있습니다.

기초자산이 강하게 상승할 경우 옵션 매도로 인해 상승분의 일부를 포기할 수 있다는 점입니다.

예를 들어 내가 장기적으로 어떤 기업이나 지수가 크게 성장할 것이라고 생각한다면, 굳이 상승 여력을 제한하는 커버드콜 전략을 사용할 필요가 있을까 하는 생각이 들 수 있습니다.

그렇다면 차라리 기업이 실제로 벌어들인 이익을 배당이나 자사주매입 등의 방식으로 주주에게 환원하는 ETF를 선택하는 방법이 있습니다.

물론 배당 ETF 역시 주가가 하락하면 손실이 발생할 수 있습니다.

하지만 적어도 커버드콜을 이용하지 않고 기업의 배당과 주주환원 자체에 투자한다는 점에서 투자 목적이 조금 다릅니다.

1순위 : KoAct 배당성장액티브

제가 커버드콜을 싫어하면서도 배당을 받고 싶다면 가장 먼저 살펴볼 ETF는 KoAct 배당성장액티브입니다.

이 ETF는 종목을 단순히 현재 배당수익률이 높은 기업만 골라 담는 것이 아니라 미래 배당의 확대 가능성에 초점을 맞춰 국내 배당성장주에 투자하는 전략을 사용합니다.

삼성액티브자산운용은 배당 지급 횟수와 배당수익률 등을 확인하고 주주환원 개선 의지가 있는 기업을 선별한다고 설명하고 있습니다.

또한 현금흐름 개선과 ROE가 우수한 기업에 집중하는 전략을 사용합니다. 1

제가 이 ETF를 가장 먼저 보는 이유는 바로 현재 배당뿐만 아니라 앞으로 배당이 늘어날 가능성을 함께 본다는 점입니다.

배당투자를 오래 하다 보면 단순히 지금 7%를 주는 기업보다 현재 배당률은 낮더라도 매년 배당을 늘려주는 기업이 더 매력적으로 느껴질 수 있습니다.

예를 들어 배당금이 매년 증가한다면 시간이 지날수록 내가 처음 투자한 금액 대비 실제로 받는 배당수익률도 높아질 수 있습니다.

그래서 저는 당장의 높은 분배금보다 장기적인 배당성장과 주가 상승을 함께 보고 싶은 투자자에게 이 ETF를 먼저 살펴볼 것 같습니다.

현재 KoAct 배당성장액티브는 월지급 방식으로 분배금을 지급하고 있으며 총보수는 연 0.50%입니다. 2

2순위 : SOL 코리아고배당

두 번째는 SOL 코리아고배당입니다.

이 ETF는 이름 그대로 국내 고배당주에 투자하는 상품입니다.

운용사 자료에 따르면 국내 고배당 우량주 30종목에 투자하며 매월 중순에 분배금을 지급합니다. 기초지수는 FnGuide 코리아고배당지수(PR)입니다. 3

현재 주요 편입종목을 보면 삼성화재, 신한지주, KB금융, 하나금융지주, 우리금융, KT&G, 기아, DB손해보험 등 국내 대표적인 배당주들이 포함되어 있습니다. 4

따라서 이 ETF는 복잡한 옵션 전략보다는 국내 고배당 기업에 투자하고 그 배당을 분배금으로 받는 것을 원하는 사람에게 더 직관적인 상품이라고 생각합니다.

특히 금융주 비중이 높은 편이기 때문에 국내 은행·보험주 등의 배당과 주주환원 확대를 긍정적으로 보는 투자자라면 관심을 가져볼 만합니다.

총보수도 연 0.15%로 비교적 낮은 편입니다. 5

다만 고배당 ETF라고 해서 주가가 안정적인 것은 아닙니다.

배당을 많이 지급하는 기업이라고 해도 업황이나 시장 상황에 따라 주가는 크게 움직일 수 있기 때문에 배당금과 주가 변동을 함께 봐야 한다는 점은 기억할 필요가 있습니다.

3순위 : PLUS 자사주매입고배당주

세 번째는 PLUS 자사주매입고배당주입니다.

이 ETF는 제가 앞의 두 상품과 조금 다른 이유로 관심 있게 보는 상품입니다.

단순히 배당만 보는 것이 아니라 배당과 자사주매입을 함께 보는 상품이기 때문입니다.

운용사에서는 배당과 자사주 정책이 모두 적극적인 기업 30종목에 분산투자하는 상품이라고 설명하고 있습니다. 6

자사주매입은 배당과 마찬가지로 주주에게 이익을 환원하는 대표적인 방법입니다.

기업이 자사주를 매입한 뒤 소각한다면 시장에 유통되는 주식 수가 감소하면서 기존 주주의 지분가치가 높아지는 효과를 기대할 수 있습니다.

따라서 저는 배당금만 받는 것보다 기업이 배당과 자사주매입을 통해 전체 주주환원을 얼마나 적극적으로 하는지를 중요하게 보는 투자자라면 이 ETF도 살펴볼 만하다고 생각합니다.

특히 최근에는 국내에서도 주주환원 확대가 중요한 투자 테마로 떠오르고 있기 때문에 이런 관점에서 접근할 수 있습니다.

세 ETF를 비교하면

ETF	핵심 전략	이런 사람에게
KoAct 배당성장액티브	배당성장	배당과 장기적인 성장성을 함께 원하는 사람
SOL 코리아고배당	고배당	현재 배당 현금흐름을 중요하게 보는 사람
PLUS 자사주매입고배당주	배당 + 자사주매입	기업의 전체 주주환원을 중요하게 보는 사람

세 상품 모두 배당이라는 공통점이 있지만 투자 방식에는 차이가 있습니다.

배당이 앞으로 성장하는 것을 중요하게 본다면 KoAct 배당성장액티브,

현재 받을 수 있는 배당 현금흐름을 중요하게 본다면 SOL 코리아고배당,

배당뿐만 아니라 자사주매입까지 포함한 전체 주주환원을 보고 싶다면 PLUS 자사주매입고배당주를 살펴보는 식입니다.

커버드콜과 배당 ETF의 차이

그렇다면 커버드콜 ETF와 이런 배당 ETF는 무엇이 다를까요?

구분	커버드콜 ETF	배당 ETF
현금흐름	옵션 프리미엄 + 배당	기업의 배당 중심
상승장	상승분 일부 제한 가능	기초자산 상승을 그대로 추구
핵심 목적	높은 현금흐름	배당 + 기업가치 성장
전략	옵션 매도 활용	배당·주주환원 기업 투자

그래서 저는 커버드콜과 배당 ETF를 단순히 "어느 쪽이 더 좋다"고 비교하기보다는 투자 목적에 따라 선택해야 한다고 생각합니다.

매월 높은 현금흐름이 중요하다면 커버드콜이 매력적일 수 있습니다.

하지만 장기적으로 기업의 성장과 배당 증가까지 함께 가져가고 싶다면 일반적인 배당 ETF가 더 마음에 들 수도 있습니다.

나라면 이렇게 선택하겠다

만약 제가 커버드콜 ETF가 싫지만 배당을 받고 싶다고 가정한다면 세 상품을 이렇게 나눠볼 것 같습니다.

1순위는 KoAct 배당성장액티브입니다.

단순히 현재 배당률이 높은 기업보다 앞으로 배당을 늘릴 가능성이 있는 기업에 투자한다는 점이 장기 투자 관점에서 가장 마음에 듭니다.

2순위는 SOL 코리아고배당입니다.

복잡한 옵션 전략 없이 국내 고배당 우량주에 투자하고 매월 분배금을 받을 수 있다는 점이 장점이라고 생각합니다.

3순위는 PLUS 자사주매입고배당주입니다.

배당뿐만 아니라 자사주매입까지 포함해 기업의 전체적인 주주환원을 보고 투자하고 싶다면 관심 있게 볼 만하다고 생각합니다.

결국 제가 생각하는 선택 기준은 간단합니다.

커버드콜의 높은 분배금이 필요하다면 커버드콜 ETF.

하지만 커버드콜이 마음에 들지 않는다면 배당성장·고배당·자사주매입 같은 기업의 실제 주주환원에 투자하는 방법도 있다.

저는 개인적으로 높은 분배율 하나만 보고 ETF를 선택하기보다는 내가 왜 그 돈을 받고 싶은지를 먼저 생각하는 편이 더 좋다고 봅니다.

생활비나 용돈처럼 당장 현금흐름이 필요하다면 높은 분배금을 주는 상품이 매력적일 수 있습니다.

반대로 아직 투자기간이 길고 자산을 계속 키우는 단계라면 현재 배당금뿐만 아니라 배당성장과 주가 상승, 자사주매입을 통한 주주가치 증가까지 함께 보는 것도 좋은 방법이라고 생각합니다.

자주 묻는 질문

Q. 커버드콜이 싫으면 배당 ETF가 더 좋은가요?

A. 무조건 그렇지는 않습니다. 커버드콜은 높은 현금흐름을 목표로 하고, 배당 ETF는 배당과 기업가치 상승을 함께 추구하는 성격이 강하기 때문에 투자 목적에 따라 선택하는 것이 좋습니다.

Q. 배당 ETF도 월배당이 가능한가요?

A. 가능합니다. 예를 들어 KoAct 배당성장액티브와 SOL 코리아고배당은 월지급 방식으로 분배금을 지급하고 있습니다.

Q. 배당률이 높은 ETF가 무조건 좋은가요?

A. 아닙니다. 배당금뿐만 아니라 주가 변화와 총수익률, 배당의 지속 가능성 등을 함께 확인해야 합니다.

Q. 자사주매입도 배당처럼 생각할 수 있나요?

A. 직접 현금으로 받는 배당과는 다르지만, 자사주매입과 소각은 기업이 주주에게 이익을 환원하는 대표적인 방법 중 하나입니다.

Q. 세 상품 중 하나만 고른다면?

A. 제 기준에서는 장기적인 배당성장까지 생각한다면 KoAct 배당성장액티브를 가장 먼저 살펴볼 것 같습니다. 다만 현재 현금흐름을 더 중요하게 생각한다면 SOL 코리아고배당, 자사주매입까지 포함한 주주환원을 중요하게 본다면 PLUS 자사주매입고배당주를 비교해볼 것 같습니다.

※ 이 글은 특정 ETF의 매수·매도를 권유하는 투자 조언이 아니라 개인적인 투자 판단 기준을 정리한 글입니다. 투자 전 상품의 운용전략, 수수료, 분배금, 기초자산 및 투자위험을 반드시 확인하시기 바랍니다.